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BitMEX创始人:稳定币的最佳设计方式应当是怎样的?

以下表达的内容均为作者个人观点,不应构成投资决策的依据,也不应解释为从事投资交易的推荐或建议。

我们几乎无法控制人类为什么存在于这个宇宙。作为一个文明,我们花费了过多的能量,为动荡的地球带来平静和停滞。仅仅是在我们的住宅和工作场所内上下调节温度就需要消耗大量能源。

因为我们本能地明白,人类只是随风飘扬的芦苇,赋予了个人和机构巨大的力量。政客告诉我们有一个计划,企业负责人规划了未来的道路,我们希望能一直获得成功。但是现实一次又一次地抛出意想不到的难题,领导人制定的计划往往会落空。但是我们能做些什么,一次又一次地尝试?

正如公民社会表现出从容一样,为文明提供动力的金钱也必须保持稳定。法定货币旨在随着时间的推移缓慢贬值。当参考过去的法币购买力时,人类无法理解数十年或数百年的购买力损失。我们习惯于相信今天的美元、欧元、日元等将在明天可以购买相同数量的能源。

比特币及其引发的加密运动的行为极为悲怆。中本聪本质上是一个革命者,加密信徒们的爱与怒导致了比特币相对于法定货币和纯能源本身之外的价格波动。虽然信徒们宣称以坚定的信念接受这种波动,但我们只是人类,有时候会放弃金本位。在困难时期,稳定币向我们展示了它们甜美的旋律,但许多人没有认识到,它们与我们希望创造的金融世界根本不相容。

许多人问我对稳定币的看法。最近围绕 Terra 的美元稳定币 UST 与 1 美元挂钩的波动促使我开始撰写一系列关于稳定币和中央银行数字货币 (CDBC) 的文章。这两个概念与主导全球金融体系、以债务为基础的部分银行体系的基本性质相互关联。

本文将探讨区块链稳定币的广泛类别——包括法定资产支持、超额抵押加密、算法和比特币支持的稳定币。虽然目前还没有行之有效的解决方案,但本文的最后一部分将涉及我目前的看法:基于比特币并与美元挂钩的稳定币,也是以太坊虚拟机 (EVM) 兼容的 ERC-20 资产,这是将这两个不兼容的系统结合起来的最佳方式。

在这个市场下行波动加剧的时候,唯一的安慰是我们的呼吸。我们的行动和思想不是完全受理性控制,所以我们必须缓慢、有条不紊、有意识地吸气和呼气。只有这样,我们才能忠实地传播讲主的美言。

“弗雷曼人有句谚语:’上帝创造了 Arrakis 来训练信徒。’ 人不能违背神的话。” —— Paul Atreides, ‘Dune’

法定资产支持的稳定币 

正如此前文章《I Still Can’t Draw A Line》中解释的那样,银行是运营法定价值的公用事业。他们帮助个人和组织开展商业活动。在比特币区块链出现之前,银行是唯一可以执行这些功能的可信中介。即使比特币出现以后,银行仍然是最受欢迎的中介,这使得某些银行甚至做出鲁莽的行为,因为他们认为政府可以印钞票,为他们的行为提供救助。

银行在用户转移价值的时间和费用方面收取非常可观的税。鉴于我们现在可以使用即时且近乎免费的加密通信方式,我们没有理由继续在传统银行上支付这么多费用并浪费这么多时间。

比特币创建了一个具有竞争力的点对点支付系统,时间和金钱成本都很低。对许多人来说,习惯了以法定货币和能源(即一桶石油)为基准,而比特币极易波动。为了解决这个问题,Tether 使用建立在比特币之上的 Omni 智能合约协议创建了第一个与美元挂钩的稳定币。…

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美联储加息50个基点,比特币与美股齐涨

北京时间今日凌晨,美国联邦储备委员会发布5月决议,联邦基金利率目标区间上调了50个基点,达0.75%至1%。这是美联储22年以来最大幅度的加息。

美联储决议发布后,美股短时上涨,道指涨幅为2.81%,纳指涨幅为3.19%,标普500指数涨幅为2.99%。除了美股三大指数集体收涨外,美股市场的科技股、银行股均上涨,而加密资产领域的龙头资产比特币在24小时内的涨幅达5%,短时突破4万美元,比特币与美股在政策落地时保持了相关性。

美联储5月决议的实际加息未超预期,特别在其主席罗杰姆·鲍威尔排除了加息75个基点的可能性后。在分析师们看来,金融资产市场已经消化了美联储加息带来的恐慌情绪,不那么激进的紧缩政策将有利于风险资产市场的反弹。

加息未超预期 美联储下月正式缩表

正如CME「美联储观察」预测的那样,美联储5月决议将联邦基金的利率上调了50个基点,达到0.75%至1%的水平。

联邦基金利率即银行间的隔夜贷款利率。2020年3月,受新冠疫情影响,美联储将联邦基金利率下调至零,以刺激市场,缓冲疫情对经济的打击。联邦基金利率为零的情况维持了2年。直到今年3月,美联储开始本轮加息,首次加息25个基点。而此次5月加息50个基点,这也是美联储自2000年以来首次在一次会议中将利率提高0.5%。

此前,市场曾有担忧会「加息75个基点」。如今,这种担忧被美联储主席罗杰姆·鲍威尔打消。他在决议后的新闻发布会上表示,委员会目前并未考虑加息75个基点,应该在接下来的几次会议上讨论50个基点。

鲍威尔排除了加息75个基点的可能性

加息是美联储抑制和降低通胀的手段,降通胀是美国当前的主要目标。美联储声明显示,一季度美国的整体经济活动有所下降,但家庭支出和企业固定投资依然强劲。最近几个月,美国就业呈现强劲增长,失业率大幅下降。但通货膨胀率依然高企,反映出与新冠疫情、能源价格上涨以及更广泛的物价压力有关的供需失衡。此外,俄乌冲突等事件正带来额外的通胀上行压力。

「通货膨胀太高了,我们理解它造成的困难,」鲍威尔也在发布会上表示,「我们正在迅速采取行动将其恢复原状。」

按照美联储声明,将高度重视通胀风险,寻求实现充分就业和2%较长期通胀率的目标,通过适当收紧货币政策立场,预计通胀率将回落至2%,同时劳动力市场将保持强劲。

除了5月加息幅度的落地外,美联储还发布了《缩减美联储资产负债表规模的计划》。该计划称,从6月1日起,美联储将以每月475亿美元的步伐「缩表」,此幅度将维持三个月,并在「缩表」开始的三个月后逐步提高上限至每月950亿美元,即每月缩减600亿美元美国国债、350亿美元机构债券和机构抵押贷款支持证券的资产。

激进加息被排除  比特币与美股均上涨

在美联储上调利率0.5%后,比特币24小时涨幅达5%,截至发稿前维持在39700美元附近。

根据Coingecko数据显示,比特币在美联储会议结束前就开始攀升,特别是鲍威尔排除了加息75个基点的可能性后,在他讲话时,比特币突破了4万美元,整个加密资产市场也随之上涨,整体市值增加了5.4%,达1.89万亿美元。

比特币在美联储5月加息落地后突然上涨

加密情绪分析平台 Trade The Chain 的研究主管尼克·曼奇尼认为,市场已经消化了 2022 年继续加息0.25% 至 0.50% 的预期,这为市场提供了确定性,进而催生了看涨的价格走势,「任何不包括加息 0.75% 的 美联储FOMC(联邦公开市场委员会)指导都将利好加密资产和股票。」 

的确,本轮比特币的反弹恰逢更广泛的股市反弹。美联储决议发布后,道指涨幅为2.81%,纳指涨幅为3.19%,标普500指数涨幅为2.99%。美股大型科技股也集体上涨,苹果涨4.1%,亚马逊涨1.35%,谷歌涨4.2%;美股银行股齐飞,摩根大通涨3.29%,高盛涨2.9%,摩根士丹利涨4.13%。

比特币与美股的相关性在政策面影响下表现出相关性。事实上,2022年第一季度,标普500与比特币的相关性系数一度高达0.96。欧科云链研究院的第一季度研报显示,自2020年初以来,比特币与标准普尔500指数的波动一直呈现正相关,两者的相关系数也越来越高,尤其是进入2021年牛市以来,这种相关性更加明显。

欧科云链研究院高级研究员蒋照生此前对蜂巢Tech表示,「这种强相关性透露出两个关键信息:首先,比特币已不是一种避险资产,而是风险资产;其次,比特币等加密资产与股票市场的相关性使得传统金融市场的风险与加密货币市场的风险相互影响进一步加大。」

Eaglebrook Advisors 的研究主管乔伊·奥尔西尼在接受CNBC采访时表示,由于通胀率处于 40 年高位,市场预计在同一时间内将出现最激进的紧缩计划,「如果美联储变得不像人们担心的那样鹰派,这些预期会导致『不是那么糟糕』的反弹,」他特别提到了鲍威尔「排除了加息75个基点可能性」的这一表态,「这拉开了我们今天看到的涨势序幕。」

奥尔西尼认为,如果有迹象表明通胀正在见顶,美联储将继续表现耐心,「不那么激进的紧缩政策将利好比特币、以太坊和数字资产,它们继续比传统股票更强劲地反弹。」

当前,比特币恐惧与贪婪指数跌至「极度恐惧」区域,表明加密交易者的风险偏好较低。该指数在过去几个月从去年11月「极度贪婪」情绪中转变为「恐惧」区域。美联储加息预期被市场消化后,交易者的情绪正在发生变化。

本文来源:蜂巢Tech
原文标题:美联储加息50个基点,比特币与美股齐涨声明:本文为入驻“火星号”作者作品,不代表火星财经官方立场。
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如何像国家一样,在DAO内进行经济建设?

这篇文章是基于我在 Crypto, Culture, & Society 的演讲而写成的。Crypto, Culture, & Society 是一个学习型的 DAO,它正致力于为加密货币领域建立起一个文科教育体系。

时至今日,虽然更多复杂的活动已经从现实世界转移到了数字世界,但以数字原生方式进行协调的工具并没有以同样的速度发展。DAO 作为一种决定性的协调机制正在出现,但其仍处于起步阶段。为了发挥其最大的潜力,DAO——像民族国家一样——应该努力建立繁荣的内部经济,并为其使命服务。

这篇文章讲述了 DAO 应该如何建立内部经济,如何使用他们的原生代币和国库来服务于他们的目标以及如何应用经济学、历史学和人类学的模型来有效运作。

I. 如何建设经济?

为什么日本、韩国和中国能够成功?

乔-斯图特韦尔(Joe Studwell)在《亚洲如何运作》一书中详细介绍了亚洲各国政府为建立成功的经济而实施的经济模式,其中包括了日本、韩国、中国和其他国家及地区。

这些国家和地区的成功与西方大学以及国际货币基金组织和世界贸易组织等机构所强调的传统经济理念相悖。无节制的自由市场可能对不发达的经济体有害。成功的亚洲经济体在开放其经济的哪些部分以及何时开放的层面是有计划的。

书中引用的策略包括:

  • 土地改革:将土地从效率低下的封建地主手中分配给小农户;
  • 移民政策:允许特定技术人员移民,限制外国人的土地所有权;
  • 进出口政策:对出口进行补贴,对具有战略意义的进口产品征收关税;
  • 保护本地工业:保护本地农民和制造商不受外国竞争影响;
  • 货币保护:货币贬值,使出口更具竞争力;
  • 经济特区:划出像深圳这样具有更多经济自主权的地区;
  • 税收优惠:为本地产业提供税收补贴;

像韩国和中国这样的国家,一开始就拥有大量的土地和相对没有受过教育的劳动力。培训公民从事信息技术和金融服务等领域的高技能工作成本太高。相反,政府采取了土地改革政策,将土地分配给在上面工作的农业劳动者。

因此,在受到经济激励后,由农民经营的小块土地提高了生产力和作物产量。这提高了民众的家庭收入。农业的成功反过来又促进了当地制造业的发展。由于制造商无法通过本地消费致富(本地经济不够富裕),他们不得不专注于向美国、欧洲和其他更富裕的经济体进行出口。

刺激出口的方法不是完全开放经济,而是有选择地设立经济特区,为具有战略意义的产业提供税收补贴。政府会有选择地重新评估货币价值;尤其是中国,以降低货币价值而闻名,以便其出口在全球市场上具有竞争力。

虽然这些战略从长期来看是不可持续的,但在经济发展的早期阶段是很重要的。经济的建设需要先建立一个强大的基础,之后才能完全向外国竞争开放。

将政府的成功经济模式应用于 DAO

那么,当我们把建设经济的亚洲模式应用于建设 DAO 时会发生什么?

让我们以 FWB …

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